美國一直保持著極低的通貨膨脹率。勞動統計局（Bureau of Labor Statistics）大約在每個月中公佈上個月的通脹率。過去一百年平均年通脹率僅 3.25%，三十年平均年通脹率也不過2.65%，而近五年更不高於2.1% 。預計今年（2016）通脹率大約在1.25%左右。但是隨著工資與油價，物價的上升，未來幾年通脹率持續上升的可能性增大。通脹減低購買力對退休人士的影響較大，應該盡量瞭解以備對策。

通貨膨脹是市面上貨幣流通數量增加，帶動商品和服務價格的上升，而使貨幣購買力下降的現象。聖路易斯聯邦銀行經濟研究部每星期四，會發佈截至两個星期前貨幣供應量M1和M2的數據（2006年三月以後停止了提供M3數據）。從1980至2016年美國平均M1和M2貨幣供應量的年增率各約5.97%及5.89%。在實施QE1期間M1的年增率約為6%，M2約為3%，QE1似乎没有起什麽大作用。在QE2期間M1的年增率為14.7%，M2為7.5%。QE3期間M1為10.4%，M2為6.5%。數據上QE 增加了現鈔流量，但對短期儲蓄信貸等没有顯著的改變。排除六年QE的影響，M1與M2的增長率大致相似，貨幣供應量方面保持穏定增長。

M2 流動速度等於國民生產總値 GDP除以M2的供應量。過去五十年平約M2流動速度是 1.85，過去三十年平均 1.9而以 1997 的 2.2 為最高。從2015 年下半年到2016第三季都不足1.5 ，顯示經濟雖漸復甦仍然疲弱，貨幣流動力仍然不强。

過去十年全球化，勞工密集的製造業，由美國大量外移到相對勞工低廉的地區。2016年有了顯著的改變，英國脫歐和美國川普（Donald Trump） 以「讓美國再次偉大」的口號而當選，尋求本國利益的政權再次抬頭。將工作帶回美國除了生產自動化之外，只有把含較昂貴工資的產品價格轉嫁於消費者，加上工資的增長，這些都會加大通脹率的動力。

退休者對通脹威脅可考慮以下對策：

• 在符合資格下參加與通脹掛鈎的退休金。這類退休金與社會福利基金類似，以城市消費者價格指數(CPI-U) 做基準來做調整，相當穩定。値得留意（憂心）的是某些項目近年來升幅大於CPI-U，例如退休人士較依賴的保健費用。
• 通貨膨脹保護證券(Treasury Inflation Protected Securities, TIPS) 是美國財政部發行的，在到期時也是保証與CPI-U掛鈎的。但是如果在未到期時，賣出TIPS或者通貨膨脹保護債券，這類基金或證券時，價格並不完全取決於通脹率。
• 投資股市、債市、貨幣市塲各有不同的風險和回報。貨幣市塲與高質債券的風險較小。數據顯示，長期投資股市的收益率高於通脹率。可以考慮選擇與指數掛鈎的ETF。但是史上也有股市崩潰或連續數年熊市的記錄。須小心管理或向具良好聲譽的資金管理公司請教。
• 投資房地產的租金收入可隨通脹調整，房地產也普遍穏定保值。雖然房地産買賣一般須時較長，佣金稅金等金額較大，如果忽然有急須較難馬上套現，但也是對抗通脹的一個好選擇。

美國利率仍處於極低位，聯儲局一直希望把利息帶回到正常水平。利率上升會減低資産擴充的慾望，加息也因此會減低通脹的壓力。當然，新政府上台後的政策可能更進取，世事無常。但新政策的實際影響也要2017下半年才會真正浮現。雖然大家對美國經濟復甦及增長，有較正面的期望而逐步推高通脹，在聯儲局的加息步伐緊貼通脹之下，相信短期內通脹率上升的速度還是不會太快的。